Veriler, Bitcoin’in jet yakıtı olduğunu gösteriyor

Veriler, Bitcoin’in jet yakıtı olduğunu gösteriyor

- in Kripto Para Haberleri
44
0

3 Mayıs’ta Bloomberg TV ile yaptığı röportajda Binance CEO’su Changpeng Zhao, Bitcoin’in (BTC) Apple (AAPL) ve Tesla (TSLA) hisse senedi fiyatlarından “muhtemelen daha az değişken” olduğunu öne sürdü.

Zhao, kripto paranın oynaklığının borsadan farklı olmadığını savundu ve ekledi: “volatilite her yerde” ve “kripto için benzersiz değil.”

Bununla birlikte, kripto para birimi ticaretine dahil olanlar muhtemelen kripto para birimi fiyatlarının listelenen trilyon dolarlık şirketlerden çok daha fazla dalgalandığını biliyor. Bu, Zhao’nun bazılarının kaçırmış olabileceği bir eğilim tespit edip etmediğini sorgulamasını mı istiyor?

60 günlük tarihsel dalgalanma, BTC ve hisse senetleri. Kaynak: Cointelegraph

Yukarıdaki tablodan ilk açık okuma, hem Bitcoin hem de Tesla’nın Apple ve Amazon gibi trilyon dolarlık hisse senetlerine kıyasla farklı volatilite seviyelerini paylaştığıdır.

Dahası, Bitcoin nispeten sakinken, hisse senetleri Kasım 2020’de 60 günlük bir volatilite zirvesi yaşadı.

Tesla, normdan çok bir istisnadır

Dikkate alınması gereken bir diğer husus, Tesla’nın piyasa değerinin 633 milyar dolar olduğu ve henüz 500 milyon doların üzerinde üç aylık net gelir beyan etmemiş olmasıdır. Bu arada, her bir ilk 20 küresel şirket inanılmaz derecede karlı. Bunlara Microsoft (MSFT), Google (GOOG), Facebook (FB), Saudi Aramco (ARAMCO.AB), Alibaba (BABA) ve TSM Semiconductor (TSM) dahildir.

En değişken 12 200 milyar dolarlık piyasa değeri hisse senetleri. Kaynak: Investing.com

Yukarıdaki liste, Tesla’nın (TSLA) fiyat dalgalanmalarının diğer 200 milyar dolarlık piyasa değeri şirketlerinin ortalamasının çok üzerinde olduğunu göstermek için en değişken 12 ve en alt 12 hisse senedini göstermektedir. Kripto para birimlerinde görülen oynaklık, kazanç eksikliği, çok erken bir benimseme aşaması döngüsü ve yerleşik bir değerleme modelinin olmaması nedeniyle norm haline geldi.

S&P 500 endeks performansının geçtiğimiz yıl, Eylül ve Ekim 2020’deki birkaç hafta dışında, oldukça istikrarlı olduğunu doğrulamak için istatistik konusunda uzman olmaya gerek yok.

12 aylık S&P 500 performansı, 5 günlük grafik. Kaynak: TradingView

Zhao, önde gelen kripto borsasının kurucusu olabilir, ancak kişisel olarak ticaret yapmıyor. Aksine, aslında mümkün olan her durumda alım satım yapmak yerine tutmayı (HODL) önermektedir.

Oynaklık getirileri ölçmez

Yalnızca oynaklığı analiz etmek başka bir büyük sorun ortaya çıkarmaktadır. Gösterge, yatırımcılar için en önemli ölçüt olan getiriyi dışarıda bırakır. Bir varlığın az ya da çok değişken olup olmadığı, ortalama olarak bir varlığın sürekli olarak diğerlerinden daha yüksek kazançlar yayınlaması önemli değildir.

MicroStrategy hemen hemen her para birimini, hisse senedi endeksini ve S&P 500 endeksi bileşenini listeledi ve meraklı analistler getirileri ve sharpe oranını Bitcoin’inki ile yan yana karşılaştırabilir.

Dipnotlarda açıklandığı gibi:

“Sharpe oranı, riske uyarlanmış (gerçekten oynaklığa uyarlanmış) getirilerin bir ölçüsüdür. Bir zaman ufku boyunca risk (volatilite) için oluşturulan bir yatırımın ne kadar geri dönüşünü ölçmenin bir yoludur.”

Bitcoin getiri ve sharpe oranı ile büyük varlıklar ve endeksler. Kaynak: Microstrategy

Verilerin açıkça belirttiği gibi, Bitcoin, son 12 ayda her büyük varlığa ve endekse karşı risk-getiri ölçütlerinde birinci oldu. 5 yıllık bir zaman dilimi kullanıldığında da benzer bir sonuç ortaya çıkar.

Bu nedenle Zhao, Bitcoin’in oynaklığının trilyon dolarlık şirketlerin hisselerine benzediğini yanlış bir şekilde ifade etmiş olabilir. Bununla birlikte, metriği getirilere göre ayarlarken, tartışılmaz kazanan budur.

Burada ifade edilen görüş ve görüşler yalnızca yazar ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtması gerekmez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız.