Geleneksel finansın yeni giren DeFi’den öğreneceği çok şey var

Geleneksel finansın yeni giren DeFi’den öğreneceği çok şey var

- in Kripto Para Haberleri
21
0

Geleneksel sermaye piyasalarındaki yerleşiklerin yanı sıra pazar payını yakalamak isteyen yeni girişler, toplu olarak merkezi olmayan finans veya DeFi olarak bilinen kripto ekosistemindeki yeniliklere dikkat etmelidir. Bu yenilikler, düzenleme dağıtık defter teknolojisi veya DLT’nin yeteneklerini yakaladığından ve teknolojinin kendisi “vahşi” yoluyla rafine edildiğinden, geleneksel sermaye piyasalarının önümüzdeki yıllarda alması muhtemel olan yön için bir model sunmaktadır. kullanım.

Otomatik piyasa yapıcıları veya AMM’ler olarak da bilinen merkezi olmayan değişim protokolleri, kripto alanında yaygın olarak benimsenen bu yeniliklerden biridir.

Gerçek zamanlı anlaşma, oyunun kurallarını değiştirir

Hemen, AMM’lerle alım satımların neredeyse gerçek zamanlı olarak gerçekleştiğini görebiliriz. Bunu bugünün gelişmiş sermaye piyasalarında likit menkul kıymetlerin çoğunu kapatmak için geçen iki gün (T + 2) ile karşılaştırın. AMM’lerin neredeyse gerçek zamanlı olarak kapatılması iki önemli fayda sağlar: azaltılmış karşı taraf riski ve gelişmiş bilanço yönetimi.

Sermaye piyasalarında yer alan finansal kuruluşlar, ticari muadilleri tarafından teslim edilmeme riskine maruz kalmalarını karşılamak için bilançolarında nakit ayırmalıdır. Karşılık gereksinimleri, ticaretteki taraflarca tanımlanır ve bir işlem tamamlanana kadar, riski telafi etmek için bilançolarına nakit bağlamaları gerekir. DLT altyapısı tarafından etkinleştirilen neredeyse gerçek zamanlı takas ve uzlaştırma ile (DeFi protokolleri ile gösterilmiştir), rezerv gereksinimleri, iki günlük takas ve uzlaştırma ile rezervde tutulması gereken miktarın bir kısmıdır. Geleneksel sermaye piyasalarında AMM benzeri protokoller benimsenebilirse, bugün bilançoya bağlı sermayenin büyük çoğunluğu sermaye piyasalarında ekonomik kullanıma sokulabilir ve bir fırsat maliyetini ekonomik kazanca dönüştürebilir.

Yeterince geniş bir ölçekte benimsenen gerçek zamanlı çözüm, sistemik riski azaltma gücüne de sahiptir. 2008 mali krizinden bu yana, sistemik başarısızlık riskini azaltmayı amaçlayan düzenlemelere yanıt olarak, büyük küresel merkezi karşı taraflar veya CCP’ler giderek daha fazla aracı olarak benimsenmiştir. ÇKP’ler karmaşık risk azaltma stratejileri uygularken, artık hafifletmek istedikleri riskleri şiddetlendirdikleri noktaya kadar birbirine bağlı hale geldi. Aslında, Finansal İstikrar Kurulu’nun 2018 raporuna göre, en büyük 11 CCP, 16 ila 25 diğer CCP’ye bağlıdır ve en büyük iki CCP “tüm CCP’lere sağlanan toplam önceden finanse edilen finansal kaynakların yaklaşık% 40’ını” oluşturmaktadır. Tek bir ÇKP’nin temerrüdü çoğu hesabı olumsuz etkileyecektir ve 2008 mali kriziyle ilişkili olanlardan daha kötü kademeli temerrütlere neden olabilir.

İlişkili: Kripto ve blockchain finansın geleceğini şekillendirecek mi? Uzmanlar cevap

Daha düşük rant arayışı ve hızlandırılmış önyükleme

Neredeyse gerçek zamanlı uzlaşmanın ötesinde, merkezi olmayan değişim protokolleri (AMM’ler) operasyonel maliyetleri düşürür ve aracılık dışı bırakma yoluyla rant arayışını düşürür. Borsayı oluşturan altyapı koda indirgenir ve katılımcıların ihtiyaç duyduğu likiditeyi kendileri sağlayarak katılımcılara dağıtılır. İkinci özellik, sermaye oluşumunu önyükleme ve sermayeye erişimi demokratikleştirme gücüne sahiptir – ki bu tam olarak şu anda gelişen kripto-yerli AMM alanında gördüğümüz şeydir.

AMM protokolleri, kendi kendine saklama ve anonimliğin varsayılan olduğu kripto para piyasalarının “Vahşi Batı” sında popülerlik kazanmıştır. Nisan ayına kadar, AMM protokolleri aracılığıyla işlem gören spot hacim, tek bir ayda 164 milyar doları aşarak, daha geniş kripto para birimi piyasalarındaki toplam spot ticaret hacminin% 10’undan fazlasını temsil ediyor.

İlişkili: DEX robotlarının yükselişi: AMM’ler ticarette sanayi devrimi için bastırıyor

Bu sadece değişim değil

Diğer DeFi ürünleri de geçen yıl hız kazanıyor. Bir örnek, kullanıcıların dijital varlıkları ödünç alınabilecekleri teminat havuzlarına kilitledikleri kredidir. Geleneksel borç verme ile karşılaştırıldığında, otomatikleştirilmiş gözetim, uzlaştırma ve emanet yönetimi, bu eylemleri gerçekleştirmek için alınan kirayı azaltır. Bileşik, Aave ve Maker protokollerinin öncülüğünde, DeFi kredilerindeki ödenmemiş borç (benimsemeyi izlemek için önemli bir ölçüt) 2020 ortalarında 500 milyon $ ‘dan Mayıs 2021 itibariyle 25 milyar $’ ı aştı.

Borç vermenin ötesinde, opsiyonlar, vadeli işlemler ve sentetik varlıklar dahil daha karmaşık türev araçlar kullanılıyor. Kısacası, DeFi protokolleri hızla geleneksel sermaye piyasalarının ayna görüntüsü versiyonunu oluşturuyor, ancak önemli avantajları var.

İlişkili: Yeni dijital, merkezi olmayan ekonomi akademik onay gerektiriyor

Bu, geleneksel sermaye piyasaları için ne anlama geliyor?

Tabii ki, DeFi – şu anda kripto dünyasında olduğu gibi – sahte anonimliğinin yanı sıra kendi kendine saklama konusundaki güveni nedeniyle düzenleyici bir bakış açısından uyumlu değil. Ancak bu gerçek, geleneksel finans görevlilerini ve girişimcileri caydırmamalıdır. DeFi alanındaki yeniliklerin geleneksel sermaye piyasası altyapısına nasıl uyarlanabileceğine dair net bir yol haritası zaten var.

İlişkili: DeFi, insanlığın hak ettiği bankacılığın geleceğidir

Geleneksel sermaye piyasalarındaki büyük oyuncular bu değişimi çoktan fark ettiler ve hamleler yapıyorlar. Örneğin, dijital varlık saklama oyununa agresif bir şekilde yığılıyorlar. Örneğin, Standard Chartered’ın İsviçre merkezli dijital varlık saklama çözümü sağlayıcısı Metaco’ya yaptığı yatırım, iki kez aşırı talep gören 17 milyon dolarlık Seri A’yı kapattı.

Dahası, bazı ileri görüşlü yargı bölgeleri, sermaye piyasaları için DLT tabanlı çözümlerle deney ve yeniliği teşvik eden düzenleyici sanal alanlar kurdu. Örnekler arasında FinTech sandbox ve Sandbox Express ile Singapur Para Otoritesi, FinTech için Avrupa’nın düzenleyici sanal alanları ve inovasyon merkezleri ve Suudi Arabistan Sermaye Piyasası Kurumu’nun FinTech laboratuvarı ve Abu Dabi’deki ADGM RegLab sayılabilir.

İlişkili: Avrupa, kripto varlıkları için düzenleyici çerçevenin uygulanmasını bekliyor

Bu sanal alanların dışında, artan sayıda yeni giriş yapan kişi başı çekiyor. Singapur merkezli düzenlenmiş dijitalleştirilmiş menkul kıymetler platformu iSTOX, MAS’ın FinTech Regulatory Sandbox’tan mezun oldu. Bu, onu büyük bir düzenleyici tarafından onaylanan ve lisanslanan ilk DLT tabanlı sermaye piyasası platformlarından biri haline getirdi.

ISTOX, Japonya Kalkınma Bankası ve Japonya Yatırım Şirketi’nin risk sermayesi kolu olan JIC Venture Growth Investments dahil olmak üzere bir dizi Japon devlete ait kuruluşun yatırımlarını getirerek Ocak ayında 50 milyon dolarlık Seri A’yı kapattı. Bu tür yatırımlar, sermaye piyasası görevlilerinin DLT tabanlı altyapıyı kazanan bir oyun olarak gördüklerinin bir başka güçlü sinyalidir.

Fırsat

Doğal olarak, modern sermaye piyasaları gibi karmaşık ve yapısal olarak kritik bir sistemle, değişiklikler aşamalı olacaktır. Sermaye piyasalarının yapısında yasal ve fiilen yerleşik olan emanetçiler örneğini düşünün. 1) düzenlemelerin değişmesi gerektiğinden ve 2) DLT tabanlı pazar altyapısının geliştirilmesi, test edilmesi ve geniş çapta benimsenmesi gerektiğinden, saklama görevlilerinin büyük ölçekte kesintiye uğraması büyük olasılıkla on yıl alacak. Sermaye Piyasalarında Teknoloji. “

Bu, hem yerleşiklerin hem de yeni girenlerin DLT tabanlı sermaye piyasalarının günümüz dünyasında kendilerini kurmaları için bolca fırsat olduğu anlamına gelir. İleri görüşlü geleneksel finans oyuncuları için artık hamle yapma zamanı.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya tavsiyesi içermiyor. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.

Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez.

Matthew Van Niekerk kurumsal blok zinciri geliştirme için düşük kodlu bir platform olan SettleMint’in ve veri için merkezi olmayan bir pazar yeri olan Databroker’ın kurucu ortağı ve CEO’sudur. Kanada’daki Western Ontario Üniversitesi’nden onur derecesiyle lisans derecesine sahiptir ve ayrıca Belçika’daki Vlerick Business School’dan uluslararası bir MBA sahibidir. Matthew, 2006 yılından beri fintech inovasyonunda çalışıyor.